L’economia: es confirma la desacceleració
-
Totes les dades confirmen que l’economia mundial s’està desaccelerant i alguns països registraran una contracció el 4T2022.
-
Tant si és només desacceleració com recessió, l’important és que 2023 serà un any de baix creixement mundial, com acaba de certificar l’FMI.
-
En tot cas el seu impacte serà molt desigual i, previsiblement, breu.
-
La conseqüència de la desacceleració serà el ritme descendent de la inflació el 2022 i registrar, potser, el 2023 una inflació del 3 % a EE. UU. i del 5 %-6 % a Europa, sempre pendent dels preus de l’energia (guerra d’Ucraïna).
-
El gran tema de final d’any és una possible moderació en el discurs dels Bancs Centrals a mig termini.
-
L’estabilitat i sostenibilitat del Deute Públic torna a ser protagonista i condiciona la política econòmica (Regne Unit).
Els mercats: un rebot a l’octubre
-
Després d’un mes de setembre horrible, el mes d’octubre ha donat un respir, especialment als inversors en renda variable (MSCIACW +4,06 %) i en menor mesura als de renda fixa.
-
Aquest alleugeriment prové de dos fronts:
-
Esperança de la proximitat del fi de cicle contractor de la política monetària (Macro).
-
Resultats empresarials, en general, més sòlids del que es temia per al 3T2022 (Micro).
-
-
El possible apropament al final de les pujades dels tipus d’interès oficials als EE. UU. anima alguns inversors a una presa preventiva de posicions d’inversió.
-
Els fons d’inversió d’EDM han aconseguit a l’octubre reduir les caigudes de preu registrades durant l’any.
Política d’inversions: el futur sempre ha estat incert
-
Molts inversors es refugien en la gran incertesa macroeconòmica i geopolítica per tal d’absentar-se del mercat.
-
Cal recordar al respecte el títol d’aquest apartat i, més important encara, la rellevància que té en els resultats a llarg termini perdre’s els millors dies del mercat.
-
Sense un excés d’optimisme, però en desacord amb el pessimisme que regna, hem de recordar que les millors companyies han publicat beneficis enormement sòlids i avui es poden comprar a un preu d’un 25 % - 40 % per sota del que hi havia a començament d’any.
-
La desconnexió entre fonaments i valoracions constitueix una ocasió única per a construir una cartera d’accions de màxima qualitat.
-
El retorn a la normalitat dels tipus d’interès, origen de la volatilitat actual, ofereix als inversores-estalviadors una oportunitat després d’una dècada de rendiments nuls o negatius. Gran notícia!
-
A pesar d’aquest augment de rendiments, la renda fixa afrontarà un entorn inflacionista que en el futur pròxim dificultarà l’obtenció de rendiments reals positius.
CONSIDERACIONS LEGALS
1) La present informació té caràcter publicitari d’EDM i un fi merament informatiu dels destinataris, complint les normes de conducta aplicables a qualsevol servei d’inversió a Espanya. Per això, s’ha intentat que la informació sigui suficient i comprensible per a qualsevol receptor probable d’aquesta. Ja que la informació pot comportar o referir-se a documentació addicional separada, es convida a sol·licitar aquesta a EDM. Si en la informació d’aquesta comunicació existeix qualsevol oferta sobre productes, instruments financers o serveis, els receptors d’aquesta tenen també a la seva disposició qualsevol documentació complementària o addicional que els permeti conformar tots els termes i condicions de l’oferta que és objecte del seu interès.
2) EDM Gestión, S. A. SGIIC és una societat anònima de dret espanyol inscrita al Registre Especial de Societats Gestores d’Institucions d’Inversió Col·lectiva de la CNMV amb el núm. 49 i inscrita al Registre Mercantil de Madrid, al volum 36.739, foli 52, full M-658.326 i CIF: A-58.217.175. La seva activitat és la representació, gestió i administració de Fons i Societats d’Inversió de domicili i legislació espanyola i la gestió discrecional de carteres.
3) Els receptors d’aquesta informació han de considerar que qualsevol resultat o dada facilitada pot estar subjecte a l’efecte d’honoraris, comissions, impostos, despeses o taxes, fet que pot comportar una disminució o alteració del resultat brut, que dependrà en cada cas de les seves singularitats.
4) Es deixa constància que els instruments que es recullen en aquesta informació estan sotmesos a possibles afectacions per causes comuns diverses, com ara:
. Les alteracions del mercat per circumstàncies imprevisibles.
. Riscos de liquiditat i altres que alterin l’evolució de la inversió.
5) En la present informació apareixen dades referides a rendiments del passat dels productes comentats. És obvi que cal prendre aquesta informació com a referència i antecedents vàlids per a arribar a una conclusió pròpia, però en absolut com a un indicador inqüestionable de l’evolució en el futur.
6) En aquesta documentació pot haver-hi dades basades en divises alienes de les utilitzades pels receptors d’aquesta. Per això s’ha de considerar la possibilitat de qualsevol canvi a l’alça o a la baixa del valor de la divisa i la seva afectació als resultats dels productes o instruments proposats.
7) Per tal de garantir que es presti el servei de gestió discrecional de carteres en l’àmbit de la idoneïtat, la normativa MIFID obliga a EDM a obtenir la informació necessària pel que fa als objectius d’inversió, la capacitat financera i l’experiència i coneixements en matèria d’inversions dels seus clients. A aquest efecte, EDM obtindrà informació suficient de manera que pugui obtenir un perfil d’inversió de cada client coherent amb la seva situació particular. La normativa no permet a EDM prestar el servei de gestió discrecional de carteres si no compta amb la informació necessària per a avaluar la idoneïtat dels seus clients.
8) Podrà obtenir la documentació d’informació legal preceptiva a la pàgina web de la Societat Gestora (EDM Gestión S. A. SGIIC), www.edm.es, com també es posarà a la seva disposició, de manera gratuïta, una còpia en paper de la dita informació prèvia sol·licitud.
