Els mercats han tancat un primer semestre d'any que ha estat, en general, molt positiu. Els actius de renda variable han liderat les pujades, donades suport a una vegada més per les companyies tecnològiques. Quant a la renda fixa, el crèdit corporatiu s'ha comportat millor que el deute sobirà, en haver-se retardat el calendari de baixades de tipus per part dels bancs centrals i per la contínua reducció dels diferencials de crèdit.
Continuem sent optimistes sobre l'economia global. El nostre escenari central es manté inalterat, amb un creixement econòmic mundial pròxim al potencial i unes expectatives de preus en què la inflació es va moderant de manera progressiva cap als nivells objectiu.
L'economia dels EUA manté la seva fortalesa, recolzada per un consumidor molt resilient, uns balanços sanejats i l'estímul fiscal a través estímuls en el sector de la construcció i una política d'acostament de la producció. D'aquesta manera l'economia continua creant ocupació i la taxa d'atur se situa en nivells mínims del 4%.
A Europa l'economia continua amb un repunt econòmic sostingut, liderat per economies com l'espanyola que ha aconseguit ser el principal motor amb forts creixements revisats a l'alça trimestre rere trimestre. A més, es continua creant ocupació, els salaris reals continuaran fent costat al consum privat i la inflació ha iniciat la seva fase de moderació.
El BCE ja ha començat a relaxar la política monetària amb la primera baixada de tipus i hauria de continuar durant els pròxims trimestres. La FED seguirà el mateix camí, probablement a partir de setembre. La senda és clara (baixades de tipus), encara que el calendari és incert i el nivell d'arribada, serà superior al que es descomptava fa uns mesos.
En aquest entorn el nostre fons de renda fixa EDM Ahorro FI manté un perfil conservador. Hem aprofitat els repunts de tipus de finals de maig per a allargar alguna cosa la durada i incrementar el pes del deute públic. Els diferencials de crèdit s'han tornat a reduir i no incrementem la ponderació en bons d'alt rendiment. El fons ofereix un atractiu rendiment (yield) i es beneficiarà de la futura caiguda dels tipus.
Quant a la renda variable, les carteres segueixen invertides en un nombre limitat de companyies de qualitat. Seleccionem les empreses després d'un rigorós procés d'inversió basat en l'anàlisi fonamental per part del nostre equip i un enfocament bottom-up.
Seguim convençuts que en el llarg termini el motor de les cotitzacions és el creixement de beneficis i, segons les nostres estimacions, les carteres dels nostres fons tindran un creixement anualitzat de beneficis de doble dígit durant els pròxims anys. A més, els múltiples es troben a nivells raonables (molt per sota de la seva mitjana històrica en el cas d’EDM Pointer SA SIL i EDM Inversión/Spanish Equity Fund, i en línia amb la seva mitjana històrica en EDM Strategy Fund, EDM Global Equity Impact Fund i EDM American Growth Fund). Per tot això, creiem que els nostres vehicles ofereixen als nostres partícips la possibilitat d'obtenir atractives rendibilitats amb un risc assumible.
Ricard Vidal
director Àrea Inversions
CONSIDERACIONS LEGALS
1) La present informació té una finalitat publicitària i merament informativa. No és i no pot considerar-se assessorament en matèria d'inversió o opinió legal, no pretenent reemplaçar l'assessorament necessari en aquesta matèria i no constituint una oferta de venda o petició d'una oferta de compra.
2) Totes les opinions i estimacions facilitades estan elaborades sobre la base de fonts considerades com a fiables. No obstant això, l'anterior, EDM Gestió, SA, SGIIC no pot garantir que siguin exactes o completes i no assumeix cap responsabilitat per qualsevol pèrdua, directa o indirecta, que pogués resultar de l'ús de les informacions facilitades en aquest document.
3) Dins de la present informació apareixen dades referides a rendiments del passat dels productes comentats. EDM Gestió, SA, SGIIC adverteix que rendibilitats passades no són un indicador fiable de rendibilitats futures.
4) L'inversor ha de ser conscient que els productes inclosos en aquest document poden no ser adequats per als seus objectius específics d'inversió, la seva posició financera o patrimonial o el seu perfil de risc. Per consegüent, haurà d'adoptar les seves pròpies decisions tenint en compte aquestes circumstàncies i procurant-se l'assessorament especialitzat en matèria fiscal, legal, financera, reguladora, comptable o de qualsevol altre tipus que, si és el cas, precisi.
5) Es deixa constància que els instruments recollits en aquesta informació estan sotmesos a possibles afectacions per causes comunes diverses com ara:
- Les alteracions del mercat per circumstàncies imprevisibles.
- Riscos de liquiditat i altres que alterin l'evolució de la inversió.
6) Dins d'aquesta documentació pot haver-hi dades basades en divises alienes de les utilitzades pels receptors d'aquesta. Per això ha de considerar-se la possibilitat de qualsevol canvi a l'alça o a la baixa del valor de la divisa i la seva afectació als resultats dels productes o instruments proposats.
7) Existeixen a la disposició del públic, per a cadascun dels Fons de EDM Gestió, SA, SGIIC, fullet informatiu complet, el document amb les dades fonamentals per a l'inversor, informes periòdics i última memòria anual auditada, que poden sol·licitar-se gratuïtament en el domicili de la Societat Gestora o en la web www.edm.es.
8) EDM Gestió, S. A. SGIIC és una societat anònima de dret espanyol inscrita en el Registre Especial de Societats Gestores d'Institucions d'Inversió Col·lectiva de la CNMV amb el núm. 49 i inscrita en el Registre Mercantil de Madrid, en el tom 36.739, foli 52, fulla M-658.326 i CIF: A-58.217.175. La seva activitat és la representació, gestió i administració de Fons i Societats d'Inversió de domicili i legislació espanyola i la gestió discrecional de carteres
DISCLAIMER
EDM Ahorro FI és un fons d'inversió autoritzat i regulat per la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) (núm. registre 47) i gestionat per EDM Gestió S. A., S.G.I.I.C. (núm. registre en CNMV 49). És un fons amb perfil de risc 2 en una escala de l'1 al 7. En els últims cinc exercicis la classe L ha obtingut la següent rendibilitat anual: 2019: 4,78%; 2020: 0,38%; 2021: 1,58%; 2022: -4,08%; 2023: 5,34%.
EDM Inversión/Spanish Equity Fund és un subfons d'EDM International SICAV autoritzat a Luxemburg i regulat per la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) (núm. registre 851). La Societat Gestora és Waystone Management Company (Lux) S.A subjecta a la supervisió de CSSF. El subfons és gestionat i comercialitzat a Espanya per EDM Gestió S. A., S.G.I.I.C. (núm. registre en CNMV 49). Es tracta d'un subfons art. 8 SFDR. És un fons amb perfil de risc 5 en una escala de l'1 al 7. En els últims cinc exercicis la classe L ha obtingut la següent rendibilitat anual: 2019: 12,36%; 2020: -10,18%; 2021: 14,52%; 2022: -12,69%; 2023: 17,28%.
EDM Strategy Fund és un subfons d'EDM International SICAV autoritzat a Luxemburg i regulat per la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) (núm. registre 851). La Societat Gestora és Waystone Management Company (Lux) S.A subjecta a la supervisió de CSSF. El subfons és gestionat i comercialitzat a Espanya per EDM Gestió S. A., S.G.I.I.C. (núm. registre en CNMV 49). Es tracta d'un subfons art. 8 SFDR. És un fons amb perfil de risc 4 en una escala de l'1 al 7. En els últims cinc exercicis la classe L ha obtingut la següent rendibilitat anual: 2019: 30,42%; 2020: 0,28%; 2021: 29,23%; 2022: -17,81%; 2023: 26,01%.
EDM Global Equity Impact Fund és un subfons d'EDM International SICAV autoritzat a Luxemburg i regulat per la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) (núm. registre 851). La Societat Gestora és Waystone Management Company (Lux) S.A subjecta a la supervisió de CSSF. El subfons és gestionat i comercialitzat a Espanya per EDM Gestió S. A., S.G.I.I.C. (núm. registre en CNMV 49). Es tracta d'un subfondo art. 8 SFDR. És un fons amb perfil de risc 4 en una escala de l'1 al 7. Des del seu llançament el 30/05/2022 i fins al 31/12/2023 la classe L ha obtingut la següent rendibilitat anual: 2023: 21,24%.
EDM American Growth Fund és un subfons d'EDM International SICAV autoritzat a Luxemburg i regulat per la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) (núm. registre 851). La Societat Gestora és Waystone Management Company (Lux) S.A subjecta a la supervisió de CSSF. El subfons és gestionat i comercialitzat a Espanya per EDM Gestió S. A., S.G.I.I.C. (núm. registre en CNMV 49). Es tracta d'un subfons art. 8 SFDR. És un fons amb perfil de risc 5 en una escala de l'1 al 7. Des de la creació de la classe L en 18/01/2021 i fins al 31/12/2023 ha obtingut la següent rendibilitat anual: 2022: -43,38%; 2023: 34,92%.
EDM Pointer SA SIL és una IIC d'inversió lliure autoritzat i regulat per la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) (núm. registre 26) i gestionat per EDM Gestió S. A., S.G.I.I.C. (núm. registre en CNMV 49). És un fons amb perfil de risc 4 en una escala de l'1 al 7. Des del seu llançament el 26/11/2021 i fins al 31/12/2023 la classe A ha obtingut la següent rendibilitat anual: 2022: -7,96% i 2023: 13,16%.
